In der Krise stabil: Sechs nachhaltige Anleihen

Als im März 2020 weltweit die Aktienkurse abstürzten, gaben auch die Anleihenkurse nach. Aber längst nicht so stark. Vom 19. Februar bis zum Jahrestiefststand am 19. März verlor der weltweite Anleihenindex Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond, der Staatsanleihen und Anleihen großer Unternehmen enthält, gerade einmal 4,4 Prozent. Und der Index erholte sich schnell wieder, bereits am 14. April hatte er sein Niveau von Mitte Februar wieder erreicht. Der weltweite Aktienindex MSCI World schaffte dies erst Anfang November.

Seit Mitte April ist der Bloomberg Barclays-Anleihenindex noch einmal um 7,4 Prozent gestiegen – ein Anzeichen dafür, dass zahlreiche Anlegerinnen und Anleger aus Furcht vor einem neuen Aktiencrash Vermögen in Anleihen umschichten. (Die unten im Premium-Bereich vorgestellten sechs nachhaltigen Anleihen sind nicht im Bloomberg Barclays-Index gelistet.)

Und selbst wenn Anleihekurse sinken, ist das nicht unbedingt ein schlechtes Signal für Anlegerinnen und Anleger. Denn Anleihen sind Darlehen, die Investoren einem Unternehmen oder einem Staat gewähren und, wenn keine schwerwiegenden Probleme auftreten, nach Laufzeitende zum Nominalwert zurückerhalten (der Nominalwert entspricht einem Kurswert von 100 Prozent). Dazu kommen die meist jährlich ausgezahlten festen Zinsen. Verluste machen Anlegerinnen und Anleger nur, wenn die Darlehensnehmer ihren Zahlungsverpflichtungen nicht nachkommen können oder Anleihen vorzeitig zu einem niedrigen Kurs verkauft werden müssen. Deshalb eignen sich Anleihen vor allem für langfristig orientierte Investoren.

Zins ist nicht gleich Rendite

Bei Anleihen sind Zinsen nicht mit Rendite gleichzusetzen. Denn der Zins einer Anleihe bezieht sich immer auf den Nominalwert. Der reale Kurswert kann höher oder niedriger sein, und dann unterscheidet sich die Rendite der Anlegerinnen und Anleger vom Nominalzins.

Ein Beispiel: Eine Anleihe hat einen Nominalzins von 6 Prozent. Kaufen Sie die Anleihe bei einem Kurswert von 80 Prozent, wirft die Anleihe für Sie 7,5 Prozent Zinsen pro Jahr ab. Und wenn Sie die Anleihe bis zum Laufzeitende halten, bekommen Sie im Regelfall ihren vollen Nominalwert (100 Prozent) ausgezahlt – macht noch mal ein Plus von 20 Prozent.

Niedrige Anleihekurse eröffnen also Renditechancen. Dem stehen aber auch höhere Risiken gegenüber. Denn Kurse von Anleihen fallen, wenn viele Anlegerinnen und Anleger sie verkaufen – beispielsweise weil sie befürchten, dass ein Unternehmen vor dem Rückzahlungstermin seiner Anleihe insolvent gehen könnte. Wer bei Anleihekursen von deutlich unter 100 Prozent einsteigen möchte, sollte genau hinsehen, wie das jeweilige Unternehmen wirtschaftlich dasteht. Im Fall einer Pleite droht der Totalverlust des investierten Kapitals.

Die Kursentwicklung ausgewählter grüner Anleihen: