Canadian Solar: Das Problem bleibt die Gewinnmarge

Der kanadisch-chinesische Solarkonzern Canadian Solar hat bessere Geschäftszahlen als erwartet veröffentlicht. Der Aktie gibt das allerdings keinen Auftrieb.

Im ersten Halbjahr 2021 setzte Canadian Solar 2,5 Milliarden US-Dollar um, ein Plus von 65 Prozent zum Vorjahreszeitraum. Wegen deutlich gestiegener Kosten ging der operative Gewinn aber von 159 auf 70 Millionen Dollar zurück. Unter dem Strich blieb ein Nettogewinn von 32 Millionen Dollar nach 132 Millionen Dollar im Vorjahr.

Für das dritte Quartal erwartet Canadian Solar einen Umsatz zwischen 1,2 und 1,4 Milliarden Dollar und eine Bruttogewinnmarge von 14 bis 16 Prozent. Im zweiten Quartal betrug der Umsatz 1,4 Milliarden Dollar, die Bruttomarge lag bei 13 Prozent.

Canadian Solar geht weiterhin davon aus, im Gesamtjahr 2021 zwischen 5,6 und 6 Milliarden Dollar umzusetzen. Das Management rechnet mit weniger verkauften Solarmodulen (16 bis 17 Gigawatt statt wie bisher angenommen 18 bis 20 Gigawatt), kalkuliert aber mit höheren Preisen.

Die Aktie von Canadian Solar kostet an der Börse Tradegate aktuell 34,91 Euro und damit 1,5 Prozent weniger als gestern (Stand 13.8.2021, 10:13 Uhr). Auf Monatssicht hat die Aktie knapp 4 Prozent eingebüßt, im Jahresvergleich liegt sie 67 Prozent im Plus. Auf fünf Jahre gesehen beträgt der Wertzuwachs 206 Prozent.

Canadian Solar war besser als erwartet durch das Corona-Jahr 2020 gekommen (ECOreporter berichtete hier) und hat sich auch 2021 bislang überraschend gut entwickelt. Zahlreiche Analysten waren davon ausgegangen, dass der Konzern in den letzten Monaten rote Zahlen schreiben würde. Stattdessen kann das Unternehmen weiterhin Nettogewinne vermelden.

Allerdings hat Canadian Solar ein Margenproblem und muss seine Kosten reduzieren. Ob dies möglich sein wird, ist derzeit unklar. Daher bleibt die Aktie trotz eines erwarteten Kurs-Gewinn-Verhältnisses für 2021 von 20 ein riskantes Investment.

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Canadian Solar Inc.:  ISIN CA1366351098 / WKN A0LCUY