Chips von Nvidia. Die Aktie hat in den letzten fünf Jahren mehr als 1.200 Prozent an Wert gewonnen. / Foto: Nvidia

  Aktientipps, Nachhaltige Aktien

Von Intel bis Taiwan Semiconductor - 20 nachhaltige Halbleiter-Aktien

Hohe Gewinne, glänzende Perspektiven – der Chip-Industrie geht es so gut wie nie zuvor. Aber es gibt auch Risiken, nicht bei jedem börsennotierten Unternehmen bietet sich ein Einstieg an. ECOreporter analysiert 20 besonders nachhaltige Halbleiter-Aktien.

Die Nachfrage nach Computer-Chips ist so groß wie noch nie. Homeoffice, Elektroautos, riesige Server-Farmen, die Digitalisierung von immer mehr Lebensbereichen – für all das braucht es Chips. Das Problem: Als Anfang 2020 die Corona-Pandemie ausbrach, rechneten viele Unternehmen der Halbleiterindustrie mit einer schweren Wirtschaftskrise und drosselten ihre Produktion. Sie jetzt nicht nur wieder hochzufahren, sondern auch deutlich auszubauen, braucht Zeit, denn oft fehlt es an Spezialmaschinen oder geschultem Personal. Zudem gibt es Versorgungsengpässe beim wichtigsten Rohstoff Silizium, auch wegen der politischen Spannungen zwischen den beiden wichtigsten Lieferanten China und USA.

Apple fegt den Markt leer

Die Folge: Weil Großabnehmer wie der iPhones-Hersteller Apple vorrangig bedient werden, müssen weniger lukrative Kunden lange auf Chips warten und deshalb manchmal sogar ihre Produktion stoppen. In der Autoindustrie etwa, die insgesamt ungefähr so viele Chips benötigt wie Apple, können in diesem Jahr wegen des Halbleitermangels Schätzungen zufolge ungefähr fünf Millionen Fahrzeuge nicht gebaut werden. Und laut einer Umfrage des Ifo-Instituts kommen derzeit in Deutschland 80 Prozent der Hersteller elektronischer Produkte mit der Fertigung nicht hinterher. Der Hauptgrund: fehlende Chips. Intel-Boss Pat Gelsinger geht davon aus, dass die Lieferengpässe bis 2023 anhalten werden und die Talsohle noch nicht erreicht ist.

Branchenverbänden zufolge wird der Umsatz der Chip-Industrie in diesem Jahr um 20 Prozent auf knapp 530 Milliarden US-Dollar steigen, auch wegen Preiserhöhungen. Chips sind zu einem raren Gut geworden, mit dem einige Unternehmen in diesem Jahr Rekordgewinne einfahren könnten. Dass die Nachfrage trotzdem nicht befriedigt werden kann, dürfte aber immer wieder für Unruhe in der Branche und an den Börsen sorgen.

20 nachhaltige Chip-Aktien

ECOreporter hat 20 besonders nachhaltige, in Deutschland handelbare Halbleiter-Aktien herausgesucht. Alle sind in tiefgrünen Fonds vertreten, die nach sehr strengen Kriterien zusammengestellt werden. Und auch die Redaktion hat die Aktien eingehend auf ihre Nachhaltigkeit abgeklopft. Energieeffiziente Produkte und Fertigungsverfahren, hohe soziale Standards, umfassende Umweltschutzkonzepte, technische Innovationen – diese 20 Unternehmen helfen mit, das Digitalzeitalter so umweltschonend wie möglich zu gestalten.

Der erste Teil des Branchenüberblicks konzentriert sich, nach Weltregionen sortiert, auf Hersteller und Entwickler von Computerchips wie AMD, Nvidia oder Infineon. Im zweiten Teil, den Sie hier lesen können, geht es um Spezialmaschinenbauer, Wafer-Produzenten und Hersteller von Testanlagen.

Halbleiter – was ist das eigentlich?

Unter einem Halbleiter versteht man ein Material, das je nach Temperatur Strom leitet oder nicht, wobei die Leitfähigkeit mit der Temperatur steigt. Der wirtschaftlich wichtigste Halbleiter, das Halbmetall Silizium, wird aus Quarzsand gewonnen und ist nach Sauerstoff das chemische Element, das in der Erdkruste am häufigsten vorkommt. Der größte Teil des weltweit verwendeten Siliziums stammt aus China.

Hauchdünne Siliziumscheiben, sogenannte Wafer, können mittels Lackieren, Ätzen und Belichten so bearbeitet werden, dass dreidimensionale Strukturen entstehen, durch die Strom geleitet werden kann: Schaltkreise. Wafer sind der Grundbestandteil von Solarzellen und eines der wichtigsten Vorprodukte für die IT-Industrie. Denn wenn man Wafer in kleine Teile zersägt, erhält man Mikrochips, die Minigehirne aller digitalen Geräte. Weil diese Chips in erster Linie aus Silizium bestehen, werden sie oft genauso genannt wie ihr Ausgangsmaterial: Halbleiter.

Polysilizium-Hersteller für den Photovoltaik-Bereich wie GCL-Poly, Daqo oder Wacker Chemie analysiert ECOreporter regelmäßig unter anderem in seinen Solaraktien-Überblicken.

USA

Intel ist seit Jahrzehnten der größte Chip-Konzern der Welt. Das US-Unternehmen, 1968 gegründet, gehört zu den Grundpfeilern des Silicon Valley und baute 1971 den weltweit ersten Mikroprozessor. Aktuell hat Intel einen Weltmarktanteil von mehr als 15 Prozent, die Vormachtstellung beginnt aber zu bröckeln, weil andere Chip-Entwickler technisch aufgeholt haben. 2020 verlor Intel seine Großkunden Apple und Microsoft und musste die Einführung neuer Chips mit einer Strukturbreite von sieben Nanometern auf Ende 2022 verschieben. Je geringer die Strukturbreite, desto mehr Chips passen auf eine Wafer-Scheibe, und die einzelnen Chips verbrauchen weniger Strom (ein Nanometer ist übrigens 70.000-mal so dünn wie ein menschliches Haar).


In diesem selbstfahrenden Auto arbeiten Intel-Prozessoren. / Foto: Intel

Im laufenden Geschäftsjahr rechnet Intel mit einem Umsatzrückgang um 1 Milliarde US-Dollar auf 77 Milliarden Dollar. Der Nettogewinn soll von knapp 21 auf 18,7 Milliarden Dollar sinken. Die erwartete Dividendenrendite für 2021 liegt bei 2,6 Prozent – in der IT-Branche ein guter Wert.

Ein Vorteil, den Intel nach wie vor hat: Das Unternehmen stellt seine Chips im Gegensatz zu vielen Konkurrenten überwiegend selbst her, baut seine Kapazitäten weiter aus und tritt auch als Auftragsfertiger für Kunden wie Amazon und Qualcomm auf. In Zeiten wackeliger Halbleiter-Lieferketten kann das ein strategischer Pluspunkt sein. In Arizona entstehen bis 2024 zwei neue Fabriken, auch in Europa will Intel ein großes neues Werk aufbauen. Zudem überlegt die Konzernleitung, den Auftragsfertiger Globalfoundries, eine ehemalige AMD-Tochter, für rund 30 Milliarden Dollar zu übernehmen. Und Intel will wieder Innovationsführer werden: mit 1,4-Nanometer-Chips, deren Entwicklung allerdings noch Zukunftsmusik ist.

ECOreporter traut es Intel zu, auch in den nächsten Jahren hohe Gewinne zu erzielen und wettbewerbsfähig zu bleiben. Ein Selbstläufer ist die ECOreporter-Favoriten-Aktie nicht mehr, mit einem erwarteten Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) für 2021 von 11 ist sie derzeit aber günstig bewertet.

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